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南通六建都破产重整了,为什么其100%的股权还能卖出2.0354亿元?
破产的原因是有形资产资不抵债,但是除了有形资产企业还有无形资产,比如企业的资质、人员、证件、品牌等等,这些东西汇合一块的价值比新建一家同级别实力的公司更便宜,而且还不用负担时间成本,企业破产的原因是资不抵债缺乏流动资金进行下一个项目来扭亏为盈,而购买者缺乏的是资质人才证件业绩,但并不缺钱,只要不缺钱就可以用这个公司接更大的工程取得盈利创造财富了。
近日,南通著名建筑工程承包商南通六建被实施了司法拍卖,根据法拍网信息,南通六建100%的股权以2.0354亿元的价格被竞拍人拍走。
这场拍卖的起拍价就是2.0354亿元,竞拍方只有一家,我们可以基本判断本次司法拍卖其实只是走一个流程,受让方之前已经谈妥,愿意花2.0354亿元接受南通六建这个“烫手山芋”。
说它烫手是因为100%的股权之所以会被拍卖是由于这家公司被债权人向***提起了破产重整。
南通六建是一家拥有光辉历史的建筑公司
南通六建,全名江苏南通六建建设集团有限公司,当年是一家叱咤大江南北的建筑公司。南通本身就是全国著名的建筑之乡,有很多不错的建筑公司,我记得以前家里装潢的时候父母专门找南通的施工队和包工头,而南通六建又是诸多南通建筑公司的佼佼者。
这家企业曾经获得过中国企业500强、中国民营企业500强等诸多荣誉,不仅实力雄厚还拥有诸多建筑施工方面的资质。搞建筑的朋友应该知道资质对于企业的重要性,有资质才能揽活,没有资质技术再好、资金再雄厚也做不了建筑生意。
不过,随着近年来房地产行业的衰退再加上南通六建本身内部管理上的不足,这家建筑行业龙头企业陷入了现金流危机,还不上到期债务并且资本抵债了。
其实早在2018年南通六建就陷入了破产旋涡,根据媒体统计,自2018年至2021年的四年间南通六建一共被四次提请破产申请或破产审查,最近的一次是在2021年12月,提请方为柏奕(上海)企业管理合伙企业,江苏如皋***审查对破产重整申请人的申请予以准许,这也是此次100%股权拍卖的起源。
破产重整与破产清算不同
南通六建之所以被提起破产是因为还不出钱、资不抵债,这么一家负债高于资产的公司怎么还能被拍卖,并且还有人愿意掏钱呢?先从法律概念上解释这个问题。
一家企业一旦被破产清算了意味着公司注销,公司里但凡值点钱的东西都会被卖掉还债,依然还不上的随着公司的破产清算一起烟消云散。公司都没了,可不要说交易股权了,所以破产清算情形下确实不可能卖掉公司股权。
对于债权人来说欠债的破产清算了不一定是好事,前面说过一旦破产清算意味着没有还清的债务随着公司的注销一同消灭,很多时候债权人连一半的钱都拿不回来。
对于债务人来说可能也不是好事,有些公司还存在转机,挺过艰难时期、现金流恢复后是能还上债务的,说不定还可以重创辉煌。
于是,***会根据实际情况以及债权人、债务人的意愿综合评判,对符合条件的公司实施破产重整,这个程序的关键点不在“破产”而在“重整”上。公司用不着注销,通过变卖部分资产先还上部分债务,当然不会将关键资产卖完,公司保留下来后继续经营,等到未来赚到钱了还上剩下的债务。
当然,如果破产重整一段时间后发现根本没法按照计划行事的话还是会被破产清算的。
南通六建经历的就是破产重整程序,并非破产清算,破产重整情形下公司得以继续存活,股权自然也就能够买卖了。
南通六建的建筑施工资质很值钱
公司破产清算的话主体灭失,之前取得的资质全部失效,破产重整,主体存活,资质依然有效。
南通六建虽然欠了很多钱,资不抵债了但“资产”不包括取得的各类施工资质,前文提过这家公司拥有14项资质,这些资质对于想要从事建筑行业的人来说是一笔宝贵的财富,也是南通六建最有用的方面。
之所以能够拍出2.0354亿元主要是这些资质值钱,接盘人获得南通六建100%的股权后可以用公司的壳和资质接活,赚来的钱在归还掉南通六建的欠款后就是收益了。
因此,可以判断这些资质的市场价格远不止2.0354亿元,接盘公司还接下了南通六建的剩余债务,需要在未来逐步还清。
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1、9月8日10时,江苏南通六建建设集团有限公司100%股权将以2.0354亿元起拍。
9月9日10时竞拍结束,竞价周期为1天,此次竞拍,只有1人报名,最终以底价成交。
2、最终成交的原因有以下几点:第一、南通六建拥有包括建筑工程施工总承包特级资质在内的14项建筑业企业资质,主营建筑、装饰、装修和其他建筑业,施工范围涵盖房建、机电、装饰、市政、公路、园林、古建、环境等领域,市场遍及10多个国家及地区。第二、在破产重整前,南通六建下辖46家分公司,22家对外投资公司,拥有职工1000多人,施工人数3.5万余人。我们来看南通六建近四年的营业收入也是在逐年提升,从目前能查到的财报数据来看,从2018~2021年,该公司年产值分别为420亿、446亿、489亿和492亿元。第三、接盘的企业为南通本地一家企业(大概率也是建筑企业),将独家接盘对南通六建进行100%持股。鉴于南通六建拥有的施工总承包特级资质等资质***具有较高的重整价值,而施工总承包特级资质又依法不可与主体分离,所以为避免资质***损失,除了保留南通六建存续经营外,还需保证与资质维护有关的人员的稳定和337个在建、501个尚在质保期内的工程项目的正常建设和保修...
首先声明,对于问题所涉情况真实性不做评述,回答仅基于***设问题为真实情况下对所涉及原理的解析。
第一,要搞清这个问题,必须明白,破产清算和破产重整的区别。简单通俗地讲,破产清算,就是在法律框架下,通过一系列的操作,是破产企业注销,债权债务归零,总结起来就四个字,人死债消。而破产重整,是在债权人认为破产企业有存活价值,企业存续对自己实现债权更为有利的情况下,相互妥协,给重整企业一个生的机会,重整企业抓住了这个机会起死回生,皆大欢喜。重整企业如果烂泥扶不上墙,最后只能清算,最后还是搞一个人死债消。如果要了解相关专业的论述,可以自行通过网络查询,这里就不再重复。
第二,问题所涉企业进行破产重整,自然是因为该企业有维持的价值和再生的希望。破产重整能够成功,往往不仅仅是基于重整企业自身的努力以及债权人的善解人意。一般情况下,还需要有外部力量的强势介入,比如引进强大背景的股东给予资金注入或者有效商业***的嫁接。说白了就是债权人和股东想让企业活下去,一般不能仅仅只靠一厢情愿或者说自力更生,还要有识货的投资者给予支持。这种100%股权转让,实际上就是新股东看中了该企业的价值,愿意真金白银的赌一把。
第三,这种事情的发生,和问题所涉企业性质有一定关系。建筑施工企业需要各种资质,各类资质不仅需要时间的积累,人才汇集还需要实实在在的业绩支撑,并非一个新成立的企业可以轻松获得。另外,企业的品牌及历史业绩对争取新的缔约机会有很大帮助。新股东根据价值评判取得一个成熟企业的股权,省去了诸多麻烦。
第四,重金拿下重整企业100%股权,并不是一买了之,在后续的经营过程中,还可能会承担该企业历史遗留的业务合同善后以及职工安置等问题。
总之一句话,新股东认为这个企业值得出这个价,哪怕是还需要付出一定的代价。
以上解析仅供参考。
南通六建100%的股权卖了,卖了2.0354亿,底价成交。
前段时间南通六建破产拍卖事件在建筑业内引起广泛关注,拍卖公告显示这次拍卖的标的是南通六建100%的股权,起拍价2.0354亿,加价幅度100万及其整数倍。
拍卖公告一出,近4万人围观、700余人设置提醒,保证金3000万且悔拍不予退回。
最终,一位目前尚未披露的神秘买家竞得该标的,以2.0354亿低价成交。
南通六建早前就已经出现了资不抵债的情况,年初在债权人的申请下,如皋市***受理了南通六建破产重组一案,这次拍卖是破产程序8个月之后的事了。
既然已经进入到破产程序,为什么南通六建的股权还能被拍卖呢?
处在破产程序中的南通六建又有什么价值能获得买家的青睐呢?
注意,南通六建是“破产重整”而不是“破产清算”,这是其股权能被拍卖的主要原因所在。
虽然都[_a***_]破产,但重整和清算大相径庭,破产清算简单来说就是在法律框架下通过一些列的操作来实现企业注销和债务债权归0的目标,说白了就是“人死债消”,在此之后清算的企业其主体资格就不复存在了。
同样是在南通,2020年的时候,南通一建破产清算。
破产重整则不同,虽然也面临严重资不抵债的问题,但重整针对的是有价值维持或再生希望的企业,以此给濒临破产的企业一次恢复生机的机会。
破产重整的企业可以通过多种重整措施来达到避免破产、继续经营运转的目的,除了像南通六建这样拍卖股权之外,还包括延期债务、减免债务、发行新股、发行债券、转让经营、转让资产等方式。
不少破产重整的企业在引入重整者之后,都能“起死回生”,重新焕发生机。
与破产重整不同,破产清算能***取的措施很少,只限于财产变价和分配。
对于债权人来说,破产重整相较于破产清算最大的好处在于债权100%履行的概率大大提高了:
举个例子讲,债权人ABC对企业甲均有100万的债权,如果企业甲破产清算,资产只能变现100万,ABC债权人只能获得33.33万的债务清偿,剩余不能偿还的债务相当于人死债消了,白白损失了。
而破产重组下,一旦后期企业甲重新焕发生机,ABC三家债权人理论上每人100万的债权能得到100%的履行。
根据《竞买公告》,这次南通六建所获得的竞价款,用途之一就是“清偿债务”,债权人的利益能得到保护。
根据资产评估报告,南通六建深陷资不抵债旋涡,那为什么还会有人竞拍并成交呢?处在破产程序中的南通六建,究竟还有什么价值呢?
按道理讲,一家处在破产程序中的普通企业,其股权一般是没人问津的,几乎一文不值,没有人愿意买一家濒临破产的公司。
而南通六建则不同,他是一家成立20多年的建筑安装工程公司,只所以能吸引到买家,除了能接手20多年来积累下的业务、在建工程、客户***之外,最主要的原因在于“资质”。
南通六建有着众多的荣誉称号,即便破产重整前已无太多优质资产,但资质值钱。
南通六建有14项建筑业企业资质,其中不少资质“价值连城”,涵盖房建、机电、市政、园林等众多领域。买家获得了南通六建100%的股权,也就意味着一并将这些资质收入囊中,可以在这些领域竞标、承揽业务。
想必这才是重整者愿意花2亿多元买下100%股权的主要原因所在。也正是基于此,虽然目前尚未披露重整者是谁,但想必大概率也是一家建筑类型的企业,图的是南通六建的各项资质。
综上来说,南通六建的股权之所以还能被拍卖,原因就在于他是“重整”而不是清算,转让股权是破产重整企业达到“恢复经营能力、清偿债务、避免破产”目的中的多项措施中的一项。
而之所以有人愿意接受其股权,大概率看重的是六建的各项资质,即便名下没有太多的优质资产、即便已经严重资不抵债。
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